CBDC とは何ですか? 中央銀行が CBDC を求める理由は何ですか?

お金はここ数世紀で最大の再発明を迎えています。 多くの消費者が物理的な現金を放棄し、仮想通貨が急速に進化する中、中央銀行はイノベーションに遅れをとらないよう取り組んでいます。 目標は、より安全で安価に使用できるという点で、民間部門の代替手段と競合できるデジタル形式の法定通貨です。 米国を含む多くの国は中央銀行デジタル通貨を導入するかどうかを決めていないが、より早く行動を起こしている国もある。 中国はすでに2億6000万人のユーザーにデジタル人民元を展開している。

1. CBDC はどのように機能しますか?

少なくとも表面的には、銀行口座にお金を保管し、プラスチックカード、スマートフォン、またはフィンテックアプリを使用して電子的に世界に送金するのとそれほど違いはありません。 一般的なデジタル決済手段との主な違いは、中央銀行の資金は、現金であれ、画面上の人物であれ、表面上はリスクがありませんが、商業銀行の預金はそうではないということです。 理論的には、銀行口座に保管されているお金は、オンデマンドで紙の現金に交換できます。 実際には、これは銀行の健全性と流動性に左右されるため、消費者は常に残高にアクセスできるとは限らず、銀行が破綻した場合に損失を被る可能性があります。 CBDCは現金と同様に中央銀行の直接の負債となり、おそらく少なくともその背後にある国が存続する限りその保証が続くことになる。

2. CBDC は暗号通貨とどのような関係がありますか?

一部のCBDCプロジェクトでも使用されている、暗号通貨を強化するブロックチェーンテクノロジーを除けば、それほど多くはありません。 ビットコインのような暗号通貨は本質的には中央集権的で国家認可の金融に対する反乱であり、CBDCはその典型です。 中央銀行の関心は当初、当時のフェイスブック社が2019年に世界デジタル通貨（最初はリブラと呼ばれ、後にディエムと呼ばれたが、現在は廃止）を導入する計画を発表したなど、民間部門の推進への反応とみられていた。 ある意味、議論は好転しており、暗号資産の発行者は現在、いわゆるステーブルコインを開発することで中央銀行の信頼性を利用しようとしている。ステーブルコインは、その価値を既存の現実世界の通貨に固定することで安定した価格を維持しようとしている。 それでも、裏付けのない暗号資産のボラティリティを考慮すると、価値の保存および交換手段としての CBDC の可能性ははるかに大きくなります。 イーロン・マスク氏が発表したX（旧姓Twitter）の全面改革では仮想通貨が役割を果たす可能性があるが、これまでのところ、最大の仮想通貨であるビットコインでさえ世界の決済取引に占める割合はごくわずかだ。

3. CBDC はどのように機能しますか?

中央銀行は、ホールセールとリテールという 2 つの主要なトラックで実験を行っています。 後者の場合、消費者は現在現金を保有しているのと同じように、中央銀行のデジタル通貨に直接アクセスできるようになります。 ホールセールプロジェクトでは、おそらくブロックチェーンを使用した、銀行と中央銀行間の支払いのためのより効率的なテクノロジーに焦点が当てられています。 リテールCBDCは、金融包摂や現金配布の物流さえも大きな問題となっている発展途上国にとって特に興味深いものです。 ほとんどの先進国は、商業銀行業務への潜在的な影響を考慮して、ホールセールアプリケーションに重点を置き、リテールについてはより慎重になっています。

4. 支払いはどのように改善されますか?

デジタル決済は現在よりも安価かつ迅速に決済できる可能性があり、おそらく瞬時に決済されるため、信用リスクが排除され、国境を越える際にコルレス銀行を必要とせずに済みます。 加盟店のコストが高いために電子決済方法があまり普及していない一部の国では、カードや電話の使用がさらに普及する可能性があります。 そうなると、決済サービスプロバイダー間の競争が促進され、VisaやMastercardなどの従来のクレジットカードシステムさえ安くなる可能性がある。

5. 潜在的なマイナス面は何ですか?

小売りCBDCの設定では、理論的にはすべての国民が中央銀行の電子ウォレットを持つことができ、通常の銀行口座の必要性がなくなります。 商業銀行は依然として融資やその他の重要な業務に必要とされているため、これは広範な金融システムを弱体化させる可能性がある。 欧州中央銀行は、人々が引き続き商業銀行口座を維持する傾向にあるよう、個人が保有できるデジタルユーロの額に上限を設けるという考えを打ち出した。 しかし、デンマークやスイスなど一部の国は小売モデルを除外している。 その代わりに、彼らや米国を含む他の国々は、最小限のリスクで最大の改善の可能性を見出しているホールセールCBDCを最優先課題に据えている。 これとは別に、プライバシー擁護派は、現金支払いがなくなった場合に匿名性が失われ、政府による監視を受ける可能性を懸念している。 現在オンライン バンキングや支払いアプリで行われているものも含め、あらゆるデジタル支払いは追跡可能な記録を残します。